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? Tech 星球（微信 ID：tech618

文 ?| ?任雪蕓

封面開頭? | ?圖蟲創意

2026 年的新動力市集，日子并不好過。通盤行業彰著遇冷，2026 年 Q1 國內新動力零賣量同比徑直下滑 21.1%，市集合座下行、競爭壓力拉滿。

行情承壓之下，絕大多數車企的生計邏輯相配好聯貫：加快推新、清庫走量，盡全力守住銷量基本盤，優先保險短期計較利潤，這亦然行業內卷環境下的舊例最優解。

但在全行業集體求存、追趕短期利益的大配景下，設想汽車的一系列操作，卻顯得方枘圓鑿，以至顯得執拗。

當同業都在搶持市集紅利、最大化營收領域時，設想作念了三件在行業看來近乎"有點傻"的事：提前停產 L 系列進行換代，砍掉自身主力銷量開頭，主動制造了長達數月的換代期拜托空窗壓力；自掏腰包跳動 5 億元，為 i6 爆單用戶兜底賠償購置稅成本，把政策變動的成本一都扛在我方身上；面臨供應鏈壓力，全系車型對峙不加價，以至新款 L9 Livis 也比預售降了 5 萬元。

在市集下行、各家都在緩慢風險的關節階段，設想這一系列主動廢棄部分銷量、承擔稀奇成本、捐軀短期利潤的逆向操作，完全抵御了當下行業的通用生計法例。

主動砍掉主力營收，主動承擔稀奇成本，主動壓縮利潤空間。當全行業都在為計較利潤承壓時，設想偏巧聘任了一條最難、最"虧本"的路。

有東談主覺得它策略出現了問題，說它不懂生意邏輯，但很少有東談主問：為什么只消設想敢這樣作念？

看似虧本的買賣，聯猜度底賺了什么？

拋開行業爭議的現象，聚焦設想本年一季度的每一步算作，都要付出真金白銀的代價。停產 L 系列的損失是最直不雅的。2025 年 L 系列賣了 33.57 萬輛，是設想都備的現款牛。

換成任何一家車企，都會聘任新老同堂銷售，一邊清老款庫存，一邊賣新款沖量，兩端贏利。這是行業通行的潛風物，亦然最安全的聘任。

但設想偏不。它愿意廢棄數十億的營收，愿意承受銷量斷層的陣痛，也要透頂提前停產老款。因為它算透了另一筆賬：新老同堂勢必會導致價錢體系浩瀚，老款降價會傷害老車主的殘值，新款訂價會墮入被迫，最終透支的是通盤品牌的價值。

比起短期的銷量數字，設想更珍愛用戶的信任和品牌的始終口碑。

這份珍愛，不單體刻下提前停產上。2026 年新動力購置稅減半政策落地，多半 2025 年下單、2026 年提車的 i6 用戶，憑白無故要多花幾千上萬元。行業的舊例操作是疏遠，讓用戶自行承擔政策變動的損失。畢竟，這屬于不行抗力，公約里沒寫，車企莫得法律牽累。

但設想聘任了兜底。莫得任何附加要求，只如若穩健要求的用戶，差額一都由設想承擔。僅此一項，設想就要多花跳動 5 億元。

更難的是，面臨供應鏈的豪恣加價，設想依然聘任了硬扛。碳酸鋰從 7.5 萬漲到 20 萬，車規芯片價錢翻了近三倍，多數車企聘任加價轉嫁成本，開云世界杯官網只消設想，不僅不漲，反而 "增配不加價"。

5 月 15 日上市的全新一代設想 L9 Ultra，售價仍保管 45.98 萬元，近似首銷權柄低至 43.98 萬元，與 2022 年頭代 L9 售價持平；全新設想 L9 Livis，則徑直將運轉公布的 55.98 萬元售價下調 5 萬元，至 50.98 萬元普惠市集。

從短期財報來看，這些算作無疑是壓力雄壯的。它徑直拖累了設想 Q1 的營收和利潤，讓設想在行業最難題的時刻，主動聘任了"賠本"。但這不是盲目捐軀，而是設想式的始終主張：用短期的利潤損失，換取用戶的都備信任；用一時的銷量辭讓，換取品牌的始終護城河。

為什么全行業只消設想，敢作念這樣的聘任？

許多東談主說，設想的操作學不來。委果，不是統共車企，都有設想這樣塌實的財務底盤和本領儲備。

末端一季度末，公司現款儲備達 943 億元，一語氣 10 個季度保持千億操縱的資金領域。財富欠債表依然逍遙。

這些數據是什么主意？這意味著，設想手里的現款，有余它在收入抗壓的情況下平素運營。同期，在全行業都在靠融資續命的時候，設想早就開脫了對外部老本的依賴，領有了都備的計較自主權。

這才是設想敢主動承受短期陣痛的最大底氣。它無謂為了季度財報捐軀始終計策，它不錯按照我方的節拍，安詳打磨居品，安詳構建壁壘。

而比現款更伏擊的，是設想多年來在研發上的連接參預。

本年 3 月，李想表示設想全年研發預算達 120 億元，其中 AI 關系參預占比超 50%。一季度研發用度 27 億，同比增長 8.3%，參預強度連接領跑造車新勢力。反倒是銷售、一般及料理用度在同比下落 19%，來到了 20 億元，能顯著地看出設想的念念路是砍營銷保研發。

始終在研發上的高參預，從居品上迎來匯集完了期。全新一代設想 L9，成為設想自研本領的集大成載體。自研馬赫 M100 芯片、馬赫 VLA 司機大模子、完全體線控底盤、800V 主動懸架等中樞本領悉斥責地。

更值得眷注的是，設想的純電布局如故完成了閉環。在 L 系列停產的空窗期，純電車型 i6 逆勢爆發，創下了 20-30 萬元純電 SUV 市集最快 10 萬輛下線的記載 ， 也讓設想重新回到 20 萬元以上新動力汽車中國品牌銷量第一。撐持 i6 熱銷的，不僅是居品自己，還有設想耗時多年打造的超充收羅。

刻下設想超充站如故跳動 4000 座，是國內領域最大的車企自建超充體系。設想 i6、i8、全新 L9 及后續全系車型，均可實現 5C 超充體驗，透頂懲辦了純電用戶的補能心焦。

本領和補能的雙重壁壘，讓設想在增程以外，又拓荒了一條全新的增長弧線。而用戶的信任，則讓這條弧線變得無比筆陡。

1-4 月，設想拿下了 20 萬元以上新動力市集合國品牌銷量第一。5 月 15 日發布的全新一代 L9，獲取了用戶的積極反應。在這其中，末端 5 月 22 日，售價 50.98 萬元的 Livis 版占比跳動 90%，成為銷量主力。

這即是市集給設想最佳的修起。把用戶放在心上，用戶就會用訂單投票。

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